中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金2019年第1季度报告
2019-04-18 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:中欧基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2019年04月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年01月01日起至2019年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中欧时代先锋股票 基金主代码 001938 基金运作方式 契约型、开放式、发起式 基金合同生效日 2015年11月03日 报告期末基金份额总额 4,269,110,342.81份 投资目标 本基金主要投资于"时代先锋相关股票",在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。 投资策略 本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置,确定股票、债券、现金的投资比例,重点通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势,来做前瞻性的战略判断。本基金为股票型基金,长期来看将以权益性资产为主要配置,同时结合资金面情况、市场情绪面因素,进行短期的战术避险选择。 业绩比较基准 90%×中证500指数收益率+10%×中证综合债券指数收益率 风险收益特征 本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金、债券基金和混合型基金,属于高预期收益风险水平的投资品种。 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C 下属分级基金的交易代码 001938 004241 报告期末下属分级基金的份额总额 4,000,303,602.87份 268,806,739.94份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31日) 中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C 1.本期已实现收益 146,607,915.08 9,599,875.35 2.本期利润 955,963,532.50 32,106,779.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.3212 0.2607 4.期末基金资产净值 5,455,786,752.16 360,906,006.31 5.期末基金份额净值 1.3638 1.3426 注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中欧时代先锋股票A净值表现 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 31.92% 1.73% 29.63% 1.54% 2.29% 0.19% 中欧时代先锋股票C净值表现 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 31.95% 1.73% 29.63% 1.54% 2.32% 0.19% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较   注:本基金C类份额成立日为2017年1月19日,图示日期为2017年1月20日至2019年03月31日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 周应波 基金经理 2015-11-03 - 9 历任平安证券有限责任公司研究员(2010.02-2011.08),华夏基金管理有限公司研究员(2011.08-2014.10)。2014-10-20加入中欧基金管理有限公司,历任研究员、投资经理助理、投资经理 注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次,为量化组合因投资 策略需要和其他组合发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾一季度A股市场,市场在年初创下本轮调整新低之后即开始一路上涨,主要指数涨幅均超过20%,A股的一季度涨幅在全球主要资本市场中排名第一。行业方面呈现普涨格局,其中农业、计算机、券商板块领涨。资金面改善、风险偏好回升、基本面的企稳三大因素共同支撑了一季度股票市场的大幅上涨,这与2018年全年的情况刚好相反: 第一是资金面方面增量资金流入叠加存量资金活跃, MSCI继续提升A股在新兴市场指数中的纳入权重推动了外资的进一步买入,同时2018Q3以来货币政策的逐步放松,推动了市场整体利率下降,场内资金活跃度循环提升;第二是随着中美贸易谈判的顺利推进、国内去杠杆政策缓和、减税降费措施的不断推出,实体企业的经营信心显著回升,资本市场对于经济深化改革、持续发展的预期大幅度好转;第三是2-3月份的经济数据显示下滑趋势放缓,部分经济指标有复苏迹象,扭转了市场对经济快速下滑的悲观预期。 一季度,我们按照“聚焦能源变革,关注地产风险”的总体思路: 第一,市场从极低估值状态恢复到合理估值水平,我们继续维持了整体仓位的稳定,大约在90%左右。 第二,重点在看好的能源变革、科技创新、消费升级等方向上精选成长股,把握结构性机会。 第三,持续关注经济数据的变化,应该说一季度的中国经济的韧性远比我们预想的要好,也导致我们错失了部分周期、消费领域的投资机会——在这里,我们犯的错误主要是将中长期问题(人口、房地产等)短期化了,在投资管理工作的时时刻刻,对事物时间尺度的理解都是很重要的,这是我们的教训。 随着基金总体规模的继续扩大,我们一方面适当控制规模,希望减缓规模对于业绩的冲击;另一方面继续完善投资框架,一是在更大的范围内选择景气行业,二是保持耐心,拉长持股周期,三是继续坚持稳定换手率,在排除基金申购、赎回带来的换手率之后,一季度换手率水平基本与2018Q4相当。 总体业绩,基金一季度上涨32%左右,跑赢比较基准。希望在未来几年,资本市场能够发挥引领作用,推动中国经济转型升级,同时我们也能在其中找到稳步成长的优质企业,分享企业成长带来的价值提升。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,基金A类份额净值增长率为31.92%,同期业绩比较基准收益率为29.63%;基金C类份额净值增长率为31.95%,同期业绩比较基准收益率为29.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 5,333,658,979.07 87.39 其中:股票 5,333,658,979.07 87.39 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 658,358,053.20 10.79 8 其他资产 111,257,338.18 1.82 9 合计 6,103,274,370.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 268,683,202.08 4.62 B 采矿业 - - C 制造业 3,231,917,308.24 55.56 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,928,090.00 0.03 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,421,234,093.51 24.43 J 金融业 134,343.00 0.00 K 房地产业 22,707,828.00 0.39 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 28,652,628.00 0.49 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 177,208,667.94 3.05 R 文化、体育和娱乐业 181,192,818.30 3.12 S 综合 - - 合计 5,333,658,979.07 91.70 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600406 国电南瑞 21,041,131 444,178,275.41 7.64 2 002475 立讯精密 11,332,027 281,034,269.60 4.83 3 002594 比亚迪 5,033,760 269,255,822.40 4.63 4 000858 五 粮 液 2,129,123 202,266,685.00 3.48 5 002456 欧菲光 12,633,916 179,401,607.20 3.08 6 300413 芒果超媒 4,031,461 178,593,722.30 3.07 7 600050 中国联通 22,853,052 155,172,223.08 2.67 8 603882 金域医学 4,817,308 148,276,740.24 2.55 9 300498 温氏股份 3,554,532 144,313,999.20 2.48 10 000063 中兴通讯 4,728,257 138,065,104.40 2.37 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,以萃取相应债券组合的超额收益。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的中兴通讯股份有限公司(简称"中兴通讯",000063.SZ)于 2018 年6月8日与美国BIS达成和解协议,根据协议将支付合计14亿美元民事罚款。随着 2015 年4G投资高峰的过去,我国电讯运营商的资本开支在2016-2018年逐年下滑,这一局面 将因2019年开始的5G建设投入而扭转。我们认为,美国对中兴的处罚基本落地,对公司 短期的业绩确会产生影响,但中国5G的发展不会停止,公司长期的价值也不会受很大影 响。其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 971,029.37 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 133,803.65 5 应收申购款 110,152,505.16 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 111,257,338.18 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C 报告期期初基金份额总额 2,537,820,511.04 57,550,451.77 报告期期间基金总申购份额 2,455,464,189.93 297,770,590.97 减:报告期期间基金总赎回份额 992,981,098.10 86,514,302.80 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 4,000,303,602.87 268,806,739.94 注:总申购份额含红利再投、转换入份额、总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期内未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金已成立满三年,本报告期内无发起式资金持有份额情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金相关批准文件 2、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金合同》 3、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金托管协议》 4、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司: 客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金管理有限公司 2019年04月18日
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