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下半年理財向左向右?
2013-07-22      

經濟學上有一個“土豆現象”,最近很流行。“土豆現象”是指在一般經濟情況下,面包2元一斤,土豆1元一斤。在經濟大蕭條時期,食品消費金額會壓縮,但食品總消費量不可能減少。因此人們會減少面包的消費,而土豆的需求會上升,進而導致土豆的價格上漲。比如現在,需求和消費削減的先鋒是奢侈品、耐用消費品和高檔產品,生活必需品和價廉物美的產品需求卻相反。也就是說,在任何的經濟周期里投資總是有機會的,此消彼長,機會永遠存在。

上半年,股市彌漫著恐慌與悲觀、銀行理財產品也慢慢進入弱市、黃金市場在走過了12年牛市之后,今年上半年卻突然迎來了一片腥風血雨;隨著下半年的開啟,上市公司將迎來一場“中期大考”、投資理財市場將承載著更多的財富希望……在國內經濟下滑、資本市場充滿著不確定性、通脹無法探底的形勢之下,展望下半年,我們應該怎樣管理好我們的錢包呢?

今年上半年,多數投資市場延續了去年年底以來的跌勢,滬指一度回到“1”時代,基金也跟著遭殃,跌幅慘重。黃金二季度以來更是狂跌不止,最低探至1200美元下方,不少抄底的中國大媽都被深套其中。銀行理財產品收益率前5月一路下滑,6月底雖然出現了大幅攀升,但也無法改變長期下滑趨勢。

下半年,基金如何投資?黃金可以抄底嗎?銀行理財產品又該如何配置?記者采訪了貴陽幾家銀行的理財師,針對不同的投資品種,他們一一為投資者答疑解惑。

A、股票基金適合以定投方式分批建倉

交行貴州省分行國際金融理財師李道奇分析,下半年大盤仍將弱勢調整和探底,但與上半年類似,結構性行情和機會依然存在。上半年漲幅較大的熱點題材板塊如文化傳媒、網游、電子信息、3D打印、醫療器械、智慧城市、大數據等板塊,短期有調整風險。但新興成長板塊因符合經濟結構調整,代表未來經濟發展方向,經過充分調整后仍將是今后一個階段的主要投資機會所在。

建議

李道奇建議,由于當前市場處于相對低位,下半年投資者仍可關注投資于創業板或中小板的股票型基金。由于震蕩行情仍將繼續,投資者可以分批買入。

工行貴州省分行國際金融理財師高毅表示,目前中國經濟形勢并不樂觀,因此股市整體并不會有很好的趨勢性機會。投資者可以采取基金定投的方式,分散投資,攤薄成本。在挑選基金時,可以參考基金的過往業績以及基金公司的管理能力,盡量選擇過往業績穩定且優秀的基金進行定投。

B、債券基金適合穩健投資者

雖然經歷了6月資金利率超預期收緊,但由于上半年資金利率較為寬松,債券基金整體仍然取得了正收益。Wind數據統計顯示,剔除今年以來成立的148只債基,356只債基今年上半年整體業績飄紅,平均上漲2.94%。盡管實現了正增長,但相比去年同期5.8%的增長率仍有不小差距。原因是6月資金面緊張讓債基的收益率大幅折損,當月整體下跌1.68%。

高毅稱,在經濟復蘇相對乏力、通貨膨脹風險較小的情況下,債市在下半年仍有投資機會,但上漲空間有限。

建議

高毅建議,由于收益高于活期,且風險相對較低,穩健型的投資者可以適當配置部分債券基金。同時,對流動性要求較高的投資者,還可投資貨幣基金,獲得高于活期的收益。

李道奇說,投資者可關注可轉債基金,有股市好轉時,這類基金可將債券轉換為股票,博取高收益,股市不好時,則可選擇持有債券到期,收取本金和利息。

C、銀行理財產品宜長不宜短

在“錢荒”的影響下,6月銀行理財產品收益飆升,不少銀行理財產品預期年化收益率都飆升至6%以上。7月以來,由于多種綜合因素影響,銀行理財產品收益開始下降,但仍高于6月前的很多理財產品。

記者走訪貴陽市場發現,近期大部分銀行發行的理財產品預期年化收益率都在5%以下。部分收益在5%以上的理財產品,一般期限比較長,或者投資門檻較高。如貴陽銀行正在發行的一款年化收益率為5.8%的理財產品,投資期限為1年。

高毅表示,由于政府不會過度干預市場,因此,下半年“錢荒”的現象可能還會再次出現,銀行季末或年底發行的理財產品可能會再現高收益。

建議

高毅認為,由于“錢荒”年內可能難以緩解,投資者可關注季末或年末階段性高收益。如果打算中長期投資,可以趁發行高收益理財產品時,購買一些中長期理財產品以鎖定收益。

李道奇稱,銀行發行的大部分理財產品風格相對比較穩健,且收益較定存有明顯優勢,非常適合普通投資者購買。同時,在當前市場前景不明朗的形勢下,穩健投資仍是首選,因此,如果對資本市場和貴金屬不了解,且不愿意承受本金虧損,可以配置一些理財產品。其中,掛鉤票據、債券的銀行理財產品比較適合穩健型投資者。風險偏好較高的投資者,則可選擇掛鉤歐美資本市場的權益類理財產品。

D、外幣投資美元QDII有機會

受經濟緩慢復蘇以及QE3退出預期升溫影響,美元指數上半年累計上漲4.04%。不過美元的走強卻讓多數非美貨幣的日子不好過,特別是澳元一路走低,截至6月底澳元兌美元價格已跌至0.9244,半年之內暴跌11.06%。而被人為貶值的日元,其兌美元匯率在今年下跌了14.08%。受此影響,外幣理財產品的收益也是明顯下降。

建議

建行貴州省分行國際金融理財師周紅梅稱,美國的低息環境利好美股,同時美國經濟持續復蘇推動美股屢創新高,因此風險承受能力較強的投資者可適當用美元配置部分美股。

不過,由于美股投資比較專業,并不適合普通投資者。想參與外幣投資的投資者可取道QDII基金間接投資美股。

好買統計顯示,截至7月5日,今年以來投資美國的QDII基金整體業績不錯,其中,大成標普500凈值增長12.34%,博時標普500凈值增長11.95%,長信標普100凈值增長9.74%,廣發納斯達克100凈值增長7.75%,國泰納指100凈值增長7.95%,鵬華美國房地產凈值增長3.93%。

E、黃金下跌趨勢不變盲目抄底不合適

黃金市場在走過了12年牛市之后,今年上半年開始瘋狂大逆轉。從4月上旬開始,黃金價格經歷了三次暴跌,一度下探至1200美元下方。

李道奇告訴記者,當前美國經濟復蘇,黃金反彈的動力不足,下半年黃金市場或將進一步下跌。

高毅稱,目前金價雖然小幅反彈,但隨著美元的走強,黃金的避險功能正在減弱。下半年,金價仍將以震蕩下跌為主。因此,當前盲目抄底并不可取。

建議

李道奇指出,實物黃金買賣一般有15元左右的手續費,這無疑增加了投資成本,加上實物黃金變現渠道狹窄,因此并不適合大部分投資者進行投資。

風險承受能力較強的投資者,可以投資黃金T+D,根據市場行情做空或做多。不過這種投資風險比較大,投資時應注意設置好止損。凈資產較高的投資者,也可以配置一些題材較好的收藏性黃金。

高毅表示,目前工行的貴金屬交易可選擇

雙向交易。對黃金市場有興趣的市民,可考慮看跌交易。同時,掛鉤黃金的理財產品也可適當介入。以工行6月底發行的一款投資期限為34天的掛鉤黃金理財產品為例,該產品規定,如果在觀察期內,掛鉤標的始終保持在邊界水平1450美元一盎司以下,到期收益率為5.5%,否則為1.3%。由于金價短期內很難攀上1450美元,因此獲得最高收益的可能性比較大。即使觸發了邊界水平,投資者也能獲得1.3%的收益,并不會虧本。

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