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投资者该如何选择最合适的产品?
2010-11-06      作者:楼志文
随着大盘的不断上扬,阳光私募产品也和公募基金一样,发行数量不断增加。据普益财富统计,在最近的一周里共有6家信托公司发行15款集合资金信托产品。其中,证券投资类的发行量达到6款,占据了最大的发行份额。
阳光私募产品发行量大增
事实上,自7月初以来,阳光私募产品的发行量也大增。普益财富监测数据显示,今年7—10月份,阳光私募信托计划发行量为98款,较前期有大幅上涨。“经过近3个月的横盘整理,证券市场上的各种利空基本出尽,投资者对后市信心增强。受此影响,证券投资类产品发行量也大幅上涨。”业内人士分析。
好买基金研究中心最新调查也显示,私募基金的乐观情绪逐渐转浓。随着10月份行情乐观,私募基金发行将到达今年以来高位,59%受调查的公司表示未来1个月将有新产品发行。
10月初,短期的放量单边上升行情,使得市场趋势以及预期日渐明朗,私募对后市持中性偏乐观的态度。据好买基金调查,46%的私募基金对市场呈中性看法,54%的私募基金看多后市,没有私募基金看空后市。较上一个月比,看多后市的私募比例增加了一倍,中性看法私募的比例下降,对后市的乐观倾向得以延续。

而私募基金的持仓情况更印证了其对于后市的乐观态度。10月份,有85%的私募仓位在七成(含)以上,仅有7%的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度,7%的私募仓位在三成(含)以下,和9月份相比,重仓私募比例大幅上升,中等仓位和轻仓私募比例下降明显。
如何挑选合适的产品
随着发行量的增加,投资者的选择也越来越难。面对市场上越来越多的阳光私募产品,大家该如何选择呢?又该如何回避一些投资收益大幅落后的品种呢?
“今年的市场基本呈现震荡的状态,市场风格及热点多次出现快速轮动。与单边上扬或下跌的市场不同,震荡市更考验私募基金经理的投资能力,私募基金的运作相对更讲求个性。”业内研究人士认为,坚持价值投资的私募产品将获得更高的收益。从排行榜上可以看出,收益率靠前的私募基金大多为价值投资派。价值投资派主要表现在自下而上选股,注重判断股票背后所代表的企业的基本面情况及其变化;采取买入持有策略,一般保持较重的仓位,不随大盘变化而增减仓位;相对集中投资。今年业绩排名居前的上海混沌王歆、北京云程泰魏上云、上海彤源任云鹤均是典型代表。
另外,在挑选私募产品时,大家应尽量选择规模较小、操作灵活的品种。“规模就是业绩的天敌,与公募基金不同,私募追求的是绝对收益,而不是规模,所以持续的规模扩张会增加私募基金操作的难度。”

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